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如是金融研究院院长管清友表示，此次定向降准是落实6月20日国务院常务会议的有关部署。此次定向降准重点支持“债转股”和小微企业，稳妥推进去杠杆。客观上释放流动性，缓解资金压力，有利于提振市场情绪。这是“对冲微调”，不是“大水漫灌”。在星石投资看来，此次定向降准从节奏上看符合市场预期，但从力度上超出市场预期。释放流动性超过今年前两次降准分别释放的流动性规模。此举有利于缓解去杠杆对优质企业的影响，精准解决优质企业融资和流动性问题，为去杠杆提供较好的金融环境，对市场能起到实质性提振作用。

那么，2018年除了行业整体衰退外，还有别的什么原因吗？风云君大致归纳出了另外三个原因：品类、文化、同业竞争。首先是品类，我们可以将同属中式正餐的火锅行业拿来对比。尽管餐饮行业不景气，但其中细分的火锅行业依然保持增长，2018年的增速还有10%以上。

估值方面，根据广发证券数据，当前A股非金融PE（TTM）为22倍，与2005年3月相比高出10%，但当前A股利率水平更低，全年预计盈利增速18%，考虑利率和盈利后，当前估值水平与2005年3月相比并不高。与2011年12月相比，利率水平相当，但2011年四季度经济断崖式下滑，盈利增速转负，考虑盈利后，当前估值水平与2011年12月相比也不高。

▲“出云”号护卫舰（维基百科）现行《中期防卫力整备计划》规定，2014至2018年度的防卫费合计为24.67万亿日元（约合2200亿美元）。防卫省的主张是，为增强导弹防御和海空战力，必须进一步增加防卫费。执政党将考虑国家面临的严峻财政形势，并在此基础上确定合适的金额。

以华大九天为例，公司员工数大约400人，做研发的有300多人，而国内其他EDA厂商人数普遍不到100人。而Synopsys、Cadence分别有13000名和7600名员工，Synopsys光研发人员就超过7000人。不仅仅是EDA，在整个集成电路领域，中国人才的储备都远远跟不上行业的发展。《中国集成电路产业人才白皮书（2017-2018）》指出，到2020年前后，我国集成电路行业人才需求规模约72万人，而我国现有人才存量40万人，人才缺口将达32万人。

对此，市场分析人士指出，倘若交易一旦完成，大额资金流出无法追回，不良资产置入持续拖累，僵化企业实现保壳难以出清，不仅损害上市公司利益，更会对市场秩序造成负面影响。针对年末突击交易问题，深交所始终保持高度敏感性，监管站位适当前移，推动主动式、预防式监管，紧盯缺乏商业实质的资产出售、突击性债务重组、会计估计以及会计政策变更、资产减值准备计提及转回等行为，严把年末突击交易这一道关。